邓翔天全 天翔环境战略高屋建瓴 跨国收购实现全球布局

8月9日,天翔环境(行情300362,买入)(300362)发布公告披露,收到简阳市公共资源交易中心发出的中标通知书,确定公司为“简阳市38个乡镇污水处理设施打捆实施PPP项目”(以下简称:“项目”或“本项目”)的第一中标人,项目投资总额7.8亿元人民币,约占公司2015年度经审计营业收入的157.96%。

本次项目是公司以PPP模式承接水务环保领域的第一个重大项目,也是2016年四川省最大(投资总额和规模)一个乡镇污水处理设施打捆实施PPP项目,在全国范围内具有较强的示范性。本项目有利于公司未来持续、全面地参与四川省、全国以及“一带一路”国家水务环保项目,对于推动公司以环保业务为主的转型升级(爱基,净值,资讯)具有重要的促进作用,并形成公司新的利润增长点。

本项目拟采用德国BWT公司全球先进的水务环保技术和装备,并结合项目所在地实际情况开发出一套不仅能处理乡镇生活污水还能处理农村部分小规模养殖废水(农村面源污染)且适合中国国情的“智慧”乡镇污水处理经济、技术解决方案。

公司力争将该项目打造成国家级的乡镇污水处理PPP示范项目,为公司未来在中国以及“一带一路”国家污水处理市场开拓打下坚实的基础。

早在7月份,天翔环境(300362)发布公告披露,公司控股子公司Centrisys Corporation(“圣骑士公司”)近期中标美国纽约26th Ward WWTP CentrifuGE Replacement项目(26th Ward污水厂升级改造项目),合同主要内容为提供污泥脱水机以及安装与调试。

项目业主方为New York City Department of Environmental Protection(纽约环境保护局),合同金额为8,792,596美元。

天翔环境在公告中表示,此次中标项目为2016年截止到目前美国最大市政污泥脱水项目,圣骑士公司已经是第三次中标纽约重大市政项目,此次中标进一步奠定了圣骑士公司在北美相关环保市场的领先地位。

值得关注的是,本次合同主体圣骑士公司的污泥业务处置业务正是去年天翔环境通过通过并购基金收购的资产,本次重大市政业务的中标也侧面说明了天翔环境国际化并购之路比想象中顺利,整合效果也颇为出色。

众所周知,产业发展离不开趋势,行业发展离不开政策,如今的环保产业正处在扶持和发展之中。从国家层面上看,不断加大对环境保护、环境治理的政策支持以及多元化投资政策扶持,产业方面环境保护对环境设施的要求越来越高给市场带来前所未有的机遇以及发展空间。面对历史机遇,深耕行业数十载的天翔环境显然想做的更好。

天翔环境的公告中表示,公司笃定进行转型升级,发展方向是主以污水、污泥处理处置、环境工程综合治理服务等于一体,且在上述领域拥有核心技术和装备的综合环保服务上市公司。而天翔环境也是充分利用资本市场优势,展开产业布局。

据悉,天翔环境通过设立并购基金的方式进行跨国产业收购。具体来看,天翔环境在2015年便收购了全球著名环保分离设备制造及工程服务提供商美国圣骑士公司。同年11月,参股成都汇凯水处理有限公司,后者拥有成都青白江区第二污水处理厂BOT项目的特许经营权及国际先进污水污泥技术装备。

随着并购的落地,天翔环境2015年的年报显示业务占比最大的环保业务营业收入达2.1亿元,同比增长321.7%,增长快速;2015年公司实现营业收入4.94亿元,同比增长23.66%。以目前的情况来看,并购预期已经达到。

新并购加强环保战略布局

其实早在公司复牌前的并购预案中,天翔环境就已经吸引了资本市场的目光,公司公告拟发行4249万股、发行价格40.01元/股,购买亲华科技等持有的中德天翔100%的股权从而最终持有BWT 100%股权,交易价格17亿元。标的16-18年承诺累计净利润不低于3383万欧元。募集配套资金不超过4.2亿元,用于BWT 中国环保设备制造、环保工程、研发中心建设等。

BWT 是一家德国工业过滤分离、水处理设备及解决方案提供商,包括水处理设备、水井设备、取水设备等7大业务,各业务全球市占率排名前六位,拥有1492名员工,在德国、美国等11个国家设立制造基地。

分析人士指出,考虑到未来的环境治理需求增长,目前国内掌握的资源还远远不够,尤其是在国家大力推进环境治理及生产升级的背景下,仍难以突破瓶颈,对于国内企业而言,在加大自有技术攻关力度的同时,应从全球化、国际化的角度出发,勇于走出去,掌握更多优质的技术和渠道资源。

可以说,天翔环境在国际资本市场处于底部区间的时候频繁海外并购实属高屋建瓴之举。通过收购BWT,天翔环境将拥有全方位的水处理设备和方案提供能力,对延伸水处理产业链,完善环保板块产业拼图起到促进作用。公司还将借本次交易对接国际市场,积累海外并购和跨国企业管理经验,深入拓展外延式发展道路,实现全球战略布局。

我们有理由相信,待BWT项目收购完成后,天翔环境将与BWT将进一步形成技术及业务上的协同,进而在后续业务和市场方面协同效应持续增强,促进国内外市场的开拓和整体业绩和规模的快速增长。同时,本次中标的简阳污水处理PPP模式项目落地后,将形成示范效应,有助于天翔环境后续在全国范围内进行复制和推广。

天翔环保总经理邓翔指出,天翔环境2014年上市之后制定了国际化与加码环保产业的发展战略,同过收购整合与自身发展,公司形成了在环保领域逐渐形成了环保设备及工程、环保监测服务、油田环保、环境治理综合服务四大业务板块。未来,公司将沿着制定的战略,继续拓展环保领域业务,增厚公司收益。

而就目前天翔环境的跨国并购来看,纽约圣骑士的中标和简阳污水处理PPP项目的中标,都对业绩有着极大促进,更重要的是,天翔环境目前的几起跨国并购,以业绩表现来看,已经可以定性为成功的并购,因此,对于天翔环境未来的跨国并购之旅,我们期待更多的惊喜。