永辉超市郑文宝 牛奶公司入股永辉超市意图:给资源 给技术 给钱

华南地区一私募机构总经理分析称,“之前该股东从来没有增持过,在增持前,公司股价走势一直很平稳,现在突然在定增前几天购入27万股股票,存在内幕交易的嫌疑。”

理财周报见习记者 李碧雯/深圳报道

许久未有动静的永辉超市在过去的这一周里突然变得异常“高调”。

8月5日,公司副总裁因为“误操作”买入公司股票的行为引起市场热议,而此后不久公司公布的定增方案也将该股热议推向了高潮。

对于公司高管此次在定增前“误操作”购买27万股公司股票的行为,华南一家私募机构总经理猜测可能涉及内幕交易。

而更让人感到好奇的是,曾经永辉超市的财务投资者民生超市已经获得近7倍投资回报退出,而对于接踵而来的牛奶国际,在成为永辉超市的第二大股东后,它又将为永辉超市带来什么,此次引入牛奶国际作为战略投资者,永辉超市是何意图呢?

记者试图联系公司相关负责人,但是该负责人以公司目前处于缄默期为由,拒绝了采访。

高管“误操作”增持27万股

时间追溯至一周前的8月6日,公司发布公告称,公司副总裁谢香镇因为手机不慎操作而在8月5日购入公司股票27.1万股,交易价格为7.42元/股。

而当时公司正处于半年报缄默期,因此公司对于该名高管因“误操作”而买入的27万股将在6月后至公司2015年半年报前卖出,期间如果获得盈利将全部归上市公司所有。

而恰巧的是,就在谢香镇误操作的第二天,公司便因重大事项停牌。8月12日,公司即发布定增公告,拟向牛奶国际定增8.13亿股,募集资金56.92亿元。

公告发布当天,永辉超市当日涨幅达9.99%,收于8.04元/股,当日换手率为2.05%。

据记者粗略计算,按照当日收盘价计算,谢香镇因此次“误操作”而获得账上浮盈16.8万元。

据公司2014年一季报显示,谢香镇与叶兴针、郑文宝共同为永辉超市的第五大股东,持有公司4564.42万股,占公司股票比例的2.81%,在此次购入股票后,其持股总数达到了4591.52万股。

针对上述高管行为,华南地区一私募机构总经理分析称,“之前该股东从来没有增持过,在增持前,公司股价走势一直很平稳,现在突然在定增前几天购入27万股股票,存在内幕交易的嫌疑。”

上述人士表示,“对于公司发布的解释公告,只能说明公司对高管在缄默时期的教育不够。”

永辉超市引入战略投资方 民生超市退出

对于一直在寻找合适战略投资者的永辉超市来说,泛亚洲零售巨头牛奶国际或许是最为合适的人选。

根据公司所披露的公告信息,本次公司拟向牛奶国际的孙公司牛奶公司定向发行8.13亿股,发行价格为6.5元/股,发行完成后,牛奶公司将持有永辉超市19.99%的股份,成为继实际控制人张轩松、张轩宁之后的第二大股东。

据了解,牛奶公司是牛奶国际的主要经营实体。牛奶国际业务覆盖超市,大卖场、药妆店、家居用品、饭店等,旗下拥有如7-11便利店、万宁、宜家、美心等品牌。截至2013年12月31日,牛奶国际共拥有超过5800家店铺,去年该公司实现销售额超过120亿美元。

而就在引入该战略投资者之前,永辉超市的外资发起人民生超市已减持了其持有的所有股票,并正式退出。

永辉超市招股说明书显示,民生超市分别在2007年6月和2008年11月先后出资了共52971万元,持有永辉超市1579万股,持股比例为24%。此后在2012年5月开始数次通过大宗交易进行减持。

此前公司内部人士在接受媒体采访时称,民生超市在入股后并没有参与公司的运作管理,也未提供资源方面的帮助,仅仅是财务投资而已。据了解,民生超市的该笔投资若全部退出后估计将获得至少7倍以上的回报。

据记者观察,当上一轮财务投资者退出公司股东名单后,永辉超市的股东只剩下福建汇银投、社保基金、嘉实基金">博客,微博)、梅达林盖茨基金等投资机构以及公司自然人股东,对于永辉超市来说,寻找能够给公司带来更多资源的战略投资者尤为重要。因此,牛奶公司自然而然地成为公司第二大股东。

对于这次联姻,市场人士对此表示期待。西南区某消费行业分析师告诉记者,“牛奶公司旗下有很多公司及渠道,永辉超市可以利用牛奶公司的资源进口国外商品,实行全球采购,以降低产品价格。另外一方面,此前永辉超市一直是粗放化管理,在库存管理和员工管理上都存在缺陷,因此引入新的战略投资者,进行精细化管理”。

根据《认购协议》所述,牛奶公司将派出2名人士担任公司的非执行董事,并指派一名人士担任监事一职,此举将有利于牛奶公司帮助公司进行改造。

永辉超市规模扩张资金链紧张

不过,除获取全球的资源和先进的管理经验之外,永辉超市此次定增一部分原因也是为了缓解公司资金短缺问题。

上述人士向理财周报记者介绍,永辉超市近几年一直实行扩张策略,开店速度远远超过其他同行,这也导致急需补充现金流。“这主要是因为目前老店的销售增长速度放缓,公司想通过开新店的方式来覆盖新的消费人群。但是规模扩张需要大量资金,从历史统计来看,公司每年开店大概需要9亿元的资金,通常公司会在前一年通过定向增发或者发行债券的形式来筹集资金。”

据公司2013年年报显示,永辉超市去年新开门店46家,其中福建、重庆等成熟地区开店占到新开门店的一半。新签约门店73家,目前公司已经拓展到全国17个省市,开业门店面积达到262.56万平方米。

而2012年和2011年在全国分别新开了47家和49家门店,今年计划新开门店40-60家,预计投资规模达23.5亿元。

截至2013年12月31日,永辉超市拥有货币资金为18.96亿元,简单来看,这意味着公司还需要至少近7亿元的资金用于规模扩张。据了解,2013年,公司的资产负债率为54.4%,与以往持平。公司短期借款8.32亿元,同比增长18.86%。

在此之前的一年时间内,公司曾进行了一次定向增发,发行对象为公司控股股东之一的张轩松,上海糖酒以及朗源股份,共募集资金10.15亿元。此外,张轩松还连续2次进行了股票质押式回购,累计质押2.57亿股,占公司总股本的15.81%。

从上述情况来看,此次定增筹集的近56亿元资金无疑将有利于缓解公司的资金紧张问题。