沃森生物刘俊辉 沃森生物:融资解决资金瓶颈 打造国内领先生物药平台

公司公告:《发行股份购买资产并募集配套资金报告书》,向方略知润发行股份购买其持有的上海泽润33.53%股权、嘉和生物15.45%股权,共作价5.98亿元同时拟以询价方式发行股份募集配套资金不超过5.98亿元。

加上前期公告泽润生物获增资5亿元,嘉和生物引入战略投资者增资9亿元,公司共融资约26亿元,将有效解决公司的资金瓶颈。看好公司新型疫苗和单抗类似物的未来潜力。员工持股计划及管理层拟增持彰显对公司未来信心。“大生物药”产业布局志存长远,我们认为未来公司将成为国内最具竞争力的生物药企业之一。

增资 非公开增发共融资约26亿解决公司资金瓶颈。生物医药产业具有研发周期长,资金投入大的特点,公司截止10月31日资产负债率为44.78%远高于同行业其他上市公司,主要是因公司正在研发、将完成研发项目和储备项目在同行业中数量较多导致,可以预见的未来几年公司在新型疫苗和单抗研发领域仍将需要投入大量资金,公司停牌期间发布融资方案保障未来几年的资金需求。

公司前期已公告:泽润生物获增资5亿元,嘉和生物引入战略投资者增资5亿元,增资完成后6个月内再追加投资4个亿。

本次公告:公司与方略知润签署协议:向方略知润发行股份购买其持有的上海泽润33.53%股权、嘉和生物15.45%股权。上海泽润33.53%股权的交易对价为3.

68亿元;嘉和生物15.45%股权的交易对价为2.3亿元,本次交易对价合计5.98亿元。同时,公司拟以询价方式向不超过五名特定投资者发行股份募集配套资金不超过5.98亿元。本次募集配套资金主要用于支付嘉和生物治疗性单抗药物产业化项目支出、支付嘉和生物和上海泽润的研发费用支出。

新型疫苗和单抗研发稳步推进。预计23价肺炎多糖疫苗明年上半年获批,HPV疫苗Ⅲ期临床(12000人)已完成全程免疫接种,获得了盖茨基金会500万美元的项目基金,用于加速HPV疫苗的研发和产业化进度以及通过世界卫生组织预认证,13价肺炎结合疫苗4月获得国内临床批件,在俄罗斯获得了Ⅲ期临床试验批件。

重组抗HER-2人源化单克隆抗体即将进入Ⅲ期临床,注射用重组抗TNF-alpha人鼠嵌合单克隆抗体(英夫利昔单抗类似物)于15年2月获临床批件。对外合作研发产品“重组抗CD20人鼠嵌合单克隆抗体注射液”(利妥昔单抗类似物)与合作伙伴共同申报临床研究获得受理,多个单抗药物处于研发阶段。

整合打造国内最大的生物制品流通平台:山东实杰是国内最大的生物制品流通平台,该渠道平台及其联盟体代理品种涉及10大类二类疫苗,涵盖现有二类疫苗品种的80%以上。狂犬、肺炎、水痘疫苗等重点品种代理份额均40%以上,部分达到80%,预计15年收入8个亿,利润超1亿。

全资子公司宁波普诺为浙江省最大的从事疫苗销售公司,新实杰是山东省最大的从事疫苗及血制品销售公司,圣泰(莆田)为福建省最大的从事生物制品,疫苗销售公司,重庆佳宁是西南地区最大的从事生物制品,疫苗销售公司。山东实杰完成了股份制改造,申请在全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)挂牌并获得受理。

员工持股计划及管理层拟增持彰显对公司未来信心。第一期员工持股计划拟设立资金总额不超过1.32亿元,存续期36个月,参加人员总人数不超过600人,拟全额受让“创金合信-方略沃森-未来1号资管计划”中的C类份额,A:B:C=4:1:1设置。

同时,上市公司第一大股东、董事长李云春先生和第二大股东、董事刘俊辉先生为员工持股计划的融资事项的本息偿付提供连带责任担保,并为员工持股计划提供保本承诺。8月份“创金合信-方略沃森-未来1号资管计划分别受让第一和二大股东持有的沃森生物1638万股股票、702万股股票,分别占公司总股本的3.

5%、1.5%,转让价格为33.88元/股(除权后11.29元/股),10月月份除权后该资管计划持有的沃森生物2340万股股票已变更为7020万股,仍然占公司总股本的5%。

同时公司公告:复牌起6个月内,公司管理层及部分股东拟增持股份不超过1.8亿元。员工持股计划及管理层拟增持彰显对公司未来信心。

维持“强烈推荐-A”投资评级。看好公司“疫苗 单抗 血制品”大生物药产业链布局,志存长远,多个重磅品种处于研发晚期,渠道业务快速增长显著增厚公司业绩,预计15-17年EPS-0.05、0.11、0.15元,“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示:新型疫苗及单抗研发低于预期。招商证券股份有限公司