易纲副行长最新消息 国内债市最新消息:央行副行长易纲称中国杠杆率较高

1、央行周四进行200亿7天期和100亿14天期逆回购,连续七天操作14天逆回购,中标利率分别为2.25%、2.40%,均与上期持平,当日有1400亿逆回购到期,当日净回笼1100亿,回笼规模创7月4日以来新高,连续两日净回笼。彭博援引交易员称,央行就9月2日的7和14天期逆回购操作需求询量。

――――要闻资讯――――

1、李克强主持召开国务院常务会议,确定促进创业投资发展的政策措施:鼓励外资扩大创投规模;支持证券公司柜台市场等开展直接融资业务,支持国有创投企业开展混合所有制改革;有序开展投贷联动、投保联动、投债联动等新产品;支持国企设立或参股创投企业和母基金。

2、央行副行长易纲在G20发布会上称,针对全球有效需求不足,货币政策和财政政策非常重要;中国央行始终坚持人民币市场化取向;人民币在合理均衡水平上保持基本稳定;G20达成共识,不以竞争为目的的货币贬值。

3、中国8月官方制造业PMI为50.4%,比上月增长0.5个百分点,并创22个月新高。中国8月官方非制造业PMI53.5,前值53.9。海通姜超点评:经济短期稳定,留意地产泡沫,下半年工业经济仍面临较大压力。九州证券邓海清:证伪看空中国经济论。摩根大通:8月数据超预期源于7月数据过弱。

4、中国8月财新制造业PMI50%,较7月回落0.6分百分点。8月制造业运行迟滞,未能延续上月轻微改善的趋势。产出与新订单总量皆增速放缓,出口销售继续下滑。用工收缩局面持续。

5、央行:8月开展MLF操作共2890亿元,同时收回到期MLF2370亿元;开展SLF操作共8亿元,PSL操作共683亿元。

6、央行副行长易纲:世行SDR债券利率换算成人民币利率相当于2.39%的利率水平。邓海清:SDR债券以超低利率在中国成功发行,与人民币贬值预期密切相关。折算成人民币之后,投资SDR债券的实际收益能够超过2%。世界银行资本市场全球主管Richardson表示,世界银行可能探索未来发行熊猫债券,或以美元结算的SDR计价债券。

7、地产商海外发债风潮再起,业内人士认为,这与证监会收紧地产商公司债发行不无关联。今年三季度以来先后有佳兆业集团、鑫苑置业有限公司、阳光100等房地产企业在境外发行11只美元债券,发行总额44.04亿美元;而去年三季度,地产商仅发行了5只美元债券,金额18.50亿美元。(财新网)

8、去年5月至今年8月的16个月期间,债市为房地产企业提供的资金已超过1.2万亿,交易所公司债是主力,发行规模超过1万亿元。2015年年中,AAA评级地产公司债发行利率区间普遍在4.5%-5.5%,发行利率低于4%尚属罕见,但今年初,保利地产发行的一期5年期公司债,票面利率甚至低至2.95%。

9、中证报刊文称,虽然利率债和高等级债是近期调整的重灾区,但金融去杠杆和融资环境趋紧对信用债实则更加不利,要警惕信用债乐极生悲酿成踩踏,不过,资产荒背景下,机构对信用债难绝对说不,利差分化才是未来市场大趋势。

10、2016上半年,全部银行理财产品投资各类资产余额为26.39万亿元,其中流入债市占40.42%达10.7万亿元。

11、国开行将于9月6日招标发行不超过100亿元两期金融债,期限包括1年和10年。财政部9月2日将招标发行100亿91天期贴现国债。进出口行5年期浮息债中标收益率2.9064%,基准利率2.81%,投标倍数3.55,边际倍数1.23;进出口行10年期浮息债中标收益率3.18%,投标倍数6.62,边际倍数1.11;进出口行20年期固息债中标收益率3.5255%,投标倍数6.1,边际倍数1.61。

12、法国威立雅环境集团将发行法国第一只熊猫债,期限三年,为非公开定向发行,这是第二只由欧洲公司发行的熊猫债。中国银行是独家主承销商,法国巴黎银行、法国农业信贷银行及中国工商银行为财务顾问。

13、知情银行家表示,由于沙特阿拉伯首次发行国际债券吸引了亚洲投资者的极大兴趣,沙特阿拉伯正考虑在最早于10月首次发行150亿美元债券之后,继续推出大量债券发行计划。

14、【债券负面】鹏元资信调降江泉集团信用等级;东方金诚将府谷国资评级展望调至负面;中铁总上半年净亏损72.95亿元,负债达4.21万亿元;都江堰兴市投资索道资产及对应债务由子公司并入孙公司;新疆自治区国资委拟收回新业集团非全资子公司60%股权;湖北宜化集团下属子公司发生安全事故;山东临沂兰山农村合作银行更名;江苏筑富实业投资拟变更"16筑富债"募集资金用途;永泰能源"14永泰能源PPN003"9月23日行使投资人回售权。

――――债市综述――――

1、周四资金面回暖,Shibor利率除了隔夜品种微涨、1个月品种持平外,其余品种全线下跌。隔夜Shibor利率涨0.1个基点,报2.0660%,涨幅较周三收窄;7天Shibor跌0.1个基点报2.3680%,终止七连涨。

2、周四1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。

3、周四银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.07%,与前一交易日持平,FR007报2.40%,涨5个基点,FR014报2.48%,跌12个基点。

4、周四货币市场利率涨跌互现。银行间同业拆借1天期品种报2.0653%,涨0.01个基点,7天期报2.3678%,跌1.32个基点,14天期报2.5903%,涨4.41个基点,1个月期报2.6500%,跌6.67个基点。 银行间质押式回购1天期品种报2.0565%,涨0.91个基点,7天期报2.2915%,跌0.8个基点,14天期报2.4264%,涨2.23个基点,1个月期报2.6171%,跌5.31个基点。

5、周四国债期货低开探底后上行,最终震荡收高。10年期国债期货主力合约T1612收盘报100.77元,涨0.045元或0.04%,成交25206手。5年期国债期货主力合约TF1612收报101.3250元,涨0.015元或0.01%,成交7869手。

6、周四银行间市场现券收益率波动不大,国债期货震荡勉强收红,官方制造业PMI和财新制造业PMI背离,未给债市提供更多指引。交易员指出,在近期连续利空的打压下债市调整已较为充分,获利盘也已消化的差不多,而目前基本面未变,金融机构资金欠配的局面也并未逆转,随着配置需求的再次释放,现券有望重返震荡偏强态势。

7、周四美国公债收益率变动不大,整体维持震荡,此前疲弱的美国制造业数据同强劲的海外制造业数据和优于预期的美国初请失业金数据形成鲜明对比,在周五美国公布非农就业报告前投资人尽力布仓。

8、周四西班牙公债收益率上升至近一个月最高水准,因新债供应和西班牙代首相拉霍伊在议会对他的信任投票中失败,导致西班牙可能在一年内举行第三次大选。

――――汇市速递――――

1、人民币兑美元即期跌17点报6.6800,中间价上调124点报6.6784,创一周最大涨幅。

2、高盛:一旦英国与欧盟启动脱欧谈判,英镑/美元将快速下跌;如果欧盟如预期般立场强硬,英镑/美元将跌至1.2。

――――研报精粹――――

1、海通姜超团队点评8月制造业PMI:经济短期稳定,留意地产泡沫;8月PMI重回线上,而从中观行业看,需求生产均现反弹,经济短期稳定;但房价涨幅再创新高,地产泡沫严重令政策收紧预期重燃,钢铁、煤炭去产能偏慢,未来或加大力度去产能,均意味着下半年工业经济依然面临较大压力。

2、华创证券:公开市场净回笼是央行继推出14天逆回购之后的另一去杠杆举措,未来央行相机抉择,在维持资金面紧平衡基础上,通过14天逆回购的持续投放缓慢抬高短端资金成本,以达到温和去杠杆目的的趋势大概率仍将维持,对于未来资金面依然不可掉以轻心。

3、九州证券邓海清:G20峰会再次在中国召开恰逢中国人民币加入SDR之年,而到目前为止,中国必须提升其在全球治理中的话语权,G20会议是重要的凭借;SDR债券成功发行有利于中国进一步巩固与IMF、世界银行等主要国际组织的关系;预计未来亚投行也可能成为SDR扩容的重要突破口。

4、中金公司:预计四季度到明年一季度经济下行压力增加,这将推动央行加大宽松力度;债券市场近期因为流动性扰动有所调整,但不改利率下行趋势,资产荒压力仍将压缩期限利差和信用利差,投资者仍可以继续持有,近期调整为仓位不高投资者提供更好入场机会。

5、国泰君安徐寒飞:仍然维持这一波近20bp调整接近尾声的判断,PMI数据以及美国非农数据亦不足以影响趋势。

6、国信证券:今年以来利率反复是融资需求反复的结果,目前看不到融资需求的复苏,而且伴随着二线城市地产调控政策的依次展开,预计前期唯一支撑信用扩张的力量—私人部门信贷也会出现萎缩,紧信用格局将进一步延续深化,利率下行空间依然存在。

7、海通姜超:京沪深永远涨神话的背后其实是彻头彻尾的货币现象,房地产既然是货币现象,就没有不破的泡沫;对于中国经济而言,万幸的是由于房价只是结构性上涨,而且整体涨幅未超过经济名义增速,因此还称不上全面性的地产泡沫,而只是结构性的地产泡沫。

8、中信建投:8月高频数据虽然表现较好,但可能难以据此判断经济已经企稳回升,或者是持续性较弱,对于未来仍需多一份谨慎;预计8月CPI有望继续回落,PPI跌幅继续收窄;8月社会消费品零售持平或小幅回升,贸易与金融数据好转,投资增速仍将下滑。

9、申万宏源:预计8月PPI降幅将继续收窄,且天气恢复,预计基建投资将较7月份出现较明显的环比上升;下游地产需求短期难以降温,加之7月集中核销不良贷款等因素消除后,企业贷款预计也将有所改善。

――――今日提示――――

1、9月2日,有10附息国债29(计划发行280亿元,票面利率3.82%)、11国开11(计划发行160亿元,票面利率4.33%)、16广东债07(计划发行123.9亿元,票面利率3.06%)等31只债券还本付息。

2、9月2日,有16贵州债23(计划发行120亿元,债券期限5年)、16贵州债24(计划发行80亿元,债券期限10年)、16贵州债21(计划发行60亿元,债券期限7年)、16贵州债20(计划发行60亿元,债券期限5年)等36只债券缴款。

3、9月2日,有16贴现国债40(计划发行100亿元,债券期限0.25年)、16船重MTN001(计划发行50亿元,债券期限3年)、16中核建MTN001(计划发行35亿元,债券期限5年)等34只债券招标。

4、9月2日,有16山东定向15(计划发行150.64亿元,票面利率3.17%)、16山东定向14(计划发行150.64亿元,票面利率2.93%)、16山东定向11(计划发行140.27亿元,票面利率3.17%)等134只债券上市。