通威股份股票行情 通威股份(600438)与隆基签订战略协议 共享行业成长
供应链加强合作,既保障扩产产能消纳,也保障自身供应链安全
根据协议,通威股份将战略入股隆基股份宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目,入股后持有该项目30%股权;隆基股份按照对等金额战略入股通威股份包头5万吨高纯晶硅项目,入股后持有该项目30%股权,2020-2022年隆基股份每年向通威股份包头5万吨高纯晶硅项目的项目公司采购的高纯晶硅数量不少于隆基股份拥有该项目公司权益产能的2.
5倍,也就意味着包头75%的产能将被隆基消化;同样,2020-2022年通威股份每年向隆基股份银川15GW单晶硅棒和切片项目的项目公司采购的单晶硅片数量不少于通威股份拥有该项目公司权益产能的2.
5倍。采购价格随行就市,按月协商。对于隆基股份而言,其单晶硅片产能处于高速扩张中,保障原料供应安全及扩产产能消纳具有重要意义,对于通威而言,其硅料和电池片产能同样处于高速增长,也有保障原料及扩产产能消纳的需求,因此,二者签订战略协议,是双赢。
海外需求持续增长,国内需求将逐渐启动
根据盖锡资讯的数据,2019年4月单月组件出口达6.3GW,同比增长139.7%,1-4月累计出口22.28GW,同比增长88.59%,海外光伏需求持续超预期;根据中电联数据,受2019年国内光伏政策暂未出台的影响,2019年1-4月国内光伏装机仅为5.5GW,而随着5月底国内光伏平价政策及竞价政策的出台,国内光伏的装机需求有望在下半年逐渐启动,对于产业链价格将有较好支撑。
电池环节保持高盈利水平,将有效支撑2019年业绩增长
根据公司年报,2018年底公司已形成3GW多晶、9GW单晶电池共12GW产能规模,而根据现有价格体系测算,公司单晶PERC电池的毛利率超过25%,有较好的盈利能力,将有效支撑公司业绩增长,公司二季度及2019年全年业绩值得期待。
盈利预测:原先预计公司2019-20年净利润为32.18亿元、36.34亿元,由于海外光伏需求超预期,国内市场也将逐步启动,电池价格好于预期,现将2019-21年净利润调整为35.57、39.50、48.29亿元,对应EPS分别为0.92、1.02、1.24元,长期看,公司光伏业务行业地位稳定提升,龙头地位不断巩固,维持对公司的“买入”评级。
通威股份(600438)与隆基签订战略协议,共享行业成长
