华兴alpha包凡 华兴Alpha周翔:用互联网手段做投行

许多成功的投行人士都有一种精明强干的气质,华兴资本的包凡是,周翔也同样是。早在2006年,周翔就加入华兴资本,结识了包凡,后又在2012年底加入君联资本,做了一段时间的“买方”。2014年上半年,包凡跟周翔商量一起,专门瞄准早期项目做FA。

在华兴资本参与的著名案例中,不仅有京东的15亿美元融资,滴滴快的合并,优酷土豆联姻,爱奇艺收购PPS等互联网独角兽们的合并 ,更是帮助了聚美优品、陌陌、京东等中概股在美完成IPO。但这些案例都有一个重要特点,即交易规模比较大,基本都是10亿美金以上的独角兽公司,行业影响力强。

而作为投行,融资额度大则收益回报多,华兴在这些案例中可以名利双收。但2014年下半年,华兴资本单独成立公司Alpha,针对早期项目进行私募融资服务。相对那些大案子来说,这些早期项目由于融资金额相对较小,单个案子获得的收益也没那么巨大。那么华兴为何要切入这个领域呢?

随着TMT行业的发展,10亿美金以上的独角兽企业越来越多。周翔对网易科技称,“前几年华兴资本还会做企业B轮融资,后来就越来越后期,近两年A轮融资已经基本绝迹了。”而另一方面,则是随着创业企业越来越多,天使轮、A轮的融资需求也越来越多,市场需求比较大。虽然市场上有一些媒体在做早期项目的FA,但基本都只能提供信息服务,这远远不够。

于是,在2014年冬天,华兴资本任命周翔为董事总经理,又从内部调了5个人、从外部招了一个CTO,总共是7个人,成立了Alpha。

华兴Alpha号称用互联网手段做投行,说白了,就是开发一个互联网平台,提供项目介绍、创始人约见以及融资顾问沟通等服务;投资人也会有一些标签,比如重点关注的领域,投资偏重等等。

和目前的许多初创企业投融资服务平台类似,都消除了信息不对称,提高了效率。但周翔认为,华兴Alpha要做投融资界的”京东“,在做法上有很多区别,更强调品质和服务,关注重点SKU。

目前,华兴Alpha平台上接入的天使轮和A轮企业已经有5000家左右,其中A轮有1000家。周翔表示,要做投融资”商城“,第一是品质,要抓“头部”。二八法则在许多行业适用,在投资行业更加明显,VC更加明显,目前很多加投资公司都跑不赢平均收益率,活的很危险。

第二,关注早期是希望能做一个企业一系列的融资(从A轮到IPO),要重视线下的服务,品质上超越线下。周翔介绍,华兴资本的平均费率比市场平均值要高出1%左右,但项目成功率在70%左右,而一般的FA只能做到20%-30%。

资本的冬天何时过去

现在许多企业都真切的感受到了资本的寒意,不少企业都在向媒体寻求报道以促进融资,更在许多领域(尤其是O2O)都实现了洗牌。

但其实资本的热潮和寒冬就如潮汐一样有一些基本规律。周翔表示,寒冬期一般在1年半-2年时间。2008年-2010年上一轮寒冬期,二级市场复苏带动一级市场联动。2011年下半年又迎来市场下行阶段。2012年电商公司死掉很多,2013年开始复苏。

这一轮的资本周期,2014年是市场最热的阶段,2015年4月本来应该是低潮,但A股的热潮让整个周期延迟了3个月。A股破裂之后,7、8月份的融资就变得很难,到了11月份下行趋势就非常明显。

据网易科技了解,这一波寒冬期并不猛烈,很多投资人还在大手笔继续投优质项目,而越早期的融资受到影响越小。周翔认为,2016年9月份应该会逐渐复苏,因为春节后、暑假后是投资的两个旺季。