王文学黑牛食品 借壳成瘾的王文学:华夏幸福 黑牛食品 玉龙股份=?

我们来看一下王总是如何吃下这头黑牛的:

“救世主”登场

黑牛食品主营大豆及谷类营养饮品的研发、生产和销售,曾经以陈佩斯代言的“黑牛豆奶”而闻名全国,于2010年4月登陆中小板。其上市头两年业绩表现不错,营收同比正增长,归母净利润每年也有逾两成的增长幅度。

然而从上市第三年即2012年年报开始,黑牛食品营收和归母净利润连年下滑,2015年更是落入全年亏损的境地:2015年黑牛食品实现营收4.31亿元左右,同比下降近三成,实现归母净利润约为亏损6.42亿元,同比下滑逾53倍。

为扭转业绩下滑的颓势,黑牛食品曾高调进军鸡尾酒行业,但一年后卖掉了全部预调酒生产线;从2015年7月开始,黑牛食品还先后筹划收购大健康产业资产和新疆亚中物流商务网络公司进行转型,但都因未能就核心问题和关键条款达成一致而流产。

最终,黑牛食品选择了分步式“卖壳”,华夏幸福实控人王文学“亮相”。

2015年11月,黑牛食品控股股东林秀浩将占公司总股本10.85%股权转让给知合资本(华夏幸福旗下投资平台),转让价8.29元,林秀浩还将其另行持有的占公司总股本18.97%的股份表决权委托给知合资本行使,自此,知合资本成为公司拥有最多表决权的单一大股东,王文学成为新的实际控制人。

新实控人入主后,黑牛食品先是公开拍卖了陕西黑牛食品工业有限公司100%股权、黑牛食品(苏州)有限公司100%股权、辽宁黑牛食品工业有限公司 100%股权,以及黑牛食品(广州)有限公司、安徽省黑牛食品工业有限公司部分生产设备,随后在2015年12月24日改选了董事会所有8名成员:原董事长林秀浩离职,增选朱洲等人为非独立执行董事,与朱洲同时履新的还有程涛——原华夏幸福董事、副总裁兼财务总监,华夏幸福一系列眼花缭乱财技的“执行导演”;孟庆林——原华夏幸福财务中心副总经理。

清壳行动

今年5月25日,黑牛食品发布停牌公告,筹划重大资产出售事项。

6月27日,林秀浩将其持有的18.97%股权以13.04亿元的价格转让给了西藏知合,而这18.97%股权正是去年11月林秀浩将表决权委托给西藏知合表决的那部分股票。

这样,黑牛食品置出原有大部分资产给原实控人,上市公司“去食品化”的同时获得大量现金,留下较为干净的壳资源,新实控人后续有更大的空间进行并购等资本运作。华夏幸福成功地将以豆制品为基因的黑牛转变为以软件和信息技术为基因的科技牛,可以相信,未来的估值肯定会在王总的运作下实现大幅提高。

事实上,另一家上市公司玉龙股份(股票代码:601028)正在走黑牛食品同样的道路。

玉龙股份2011年11月登陆上交所,主营业务是焊接钢管的生产、销售,是国内规模最大的民营焊接钢管企业之一。其近两年的营业收入连续下滑,2015年实现营业收入22.27亿元,同比下降14%,2016年第一季度实现的营收同比下滑逾五成,实现的归母净利润下滑近四成,主要是因为钢管销售数量减少及销售单价下降所致。

玉龙股份原来的实控人是一家四口,董事长唐永清持有12.05%,唐永清大女儿唐维君为总经理助理,持有6.3%,二女儿唐柯君为董事、副总经理,持股比例为7.6%,小儿子唐志毅为控股股东持有24.06%,且担任副董事长、总经理一职,4人为一致行动人,合计持有玉龙股份50.01%股份。

与黑牛食品相同的是,玉龙股份也采用了“转让股权 委托表决权”的方式:根据7月20日的公告,玉龙股份4位一致行动人将其合计持有的16.91%股权转让给拉萨市知合科技发展有限公司(下称“知合科技”,同样为华夏幸福系),转让价款合计9.31亿元,此外,唐永清、唐柯君将其持有的12.77%表决权委托给知合科技行使。

至此,知合科技合计拥有上市公司2.3亿股股份所对应的表决权,占公司总股本的29.68%,玉龙股份实控人变更为王文学。唐志毅持股18.05%,唐永清和唐柯君虽然合计持有14.8%股份,但只对其中2.03%股份拥有表决权。

“对于委托表决权部分的股票是否会转让给知合科技,还是具体看上市公司公告吧。”7月28日,玉龙股份证券部工作人员表示,目前主要是原来的几个大股东在进行股权过户,等他们过户完成以后会通知我们做一些公告,“根据公告,新的实控人不排除会对我们的资产和业务进行一些重组的可能性。”

知合科技在详式权益变动报告书中透露,鉴于公司实际控制人拟变更,公司发展战略上将发生较大转变,不排除在未来12个月内筹划针对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的事项,或上市公司拟购买或置换资产的重组事项。

上海工业地产交流平台认为,玉龙股份走黑牛食品的路子是一个大概率事件,即后面王总吃下委托表决权部分的股票,清壳,注入新业务。

梳理发现,王文学现控制的核心企业有20家左右,业务范围广泛,涉及投资管理、房地产开发、智慧城市、生物医药等领域,对了,还有一支球队,堪称“概念之王”,所以未来留给这两家上市平台的想象空间也是蛮大的。

自2009年王文学从有着“制冷大王”之称的台商陈和贵手中买下了*ST国祥这个优质壳,2011年,华夏幸福如愿以偿在A股借壳上市,成功插上了资本市场的翅膀,市值、销售额、营业收入、利润和品牌都得到了飞速的提升,迅速跻身中国上市公司和产业地产领域的龙头蓝筹之一,到如今将黑牛食品和玉龙股份收入麾下,一个华夏幸福资本矩阵已经初具雏形。