马建荣老婆 还有就是申洲国际老板马建荣强势入驻 接下来必有好戏
同等条件下比较,已很难找到百隆东方这么优质的投资标的了)。 三、百隆东方(601339):看好的八大逻辑和理由: 1、公司经营范围:工程用特种纺织品、纺织品、纺织服装、工艺玩具、体育用品生产;棉、麻种植;普通货物仓储;自营和代理各类商品和技术的进出口。
我们认为:1)棉价持续上涨对公司用棉成本形成压力,但公司积极进行棉花储备、同时拥有保税区进口外棉优势,作为色纺纱行业龙头在应对棉价波动风险上优势较强;2)公司越南产能占比较高,随着三期陆续投产将享受低生产成本、TPP关税优惠,有望增加订单、强化公司竞争力;3)公司美元负债有序偿还,并通过发行16亿元公司债改善债务结构,大额汇兑损失风险基本消除;在去年低基数基础上今年业绩有望呈现较高增长。
4)公司1.5亿元认购股权基金,投资环保、新能源等前景广阔的行业,为公司拓展利润新增长点; 2、依托百隆强大的产品创新能力及可靠的产品质量,进一步强化服务理念,为客户提供精准、优质、高效地用户体验;同时,以新产品开发为契机,增强上下游供应链粘合度,以此带动公司主营销售持续增长。
公司实现实现销售收入、数量双增长,较好完成2016年度既定目标; 3、越南产能扩张顺利进行,与下游品牌生产工厂形成产业聚集效应。
2016年越南地区产能达到50万锭,占公司全部产能的40%左右。实现营业收入17.89亿元,收入占比达32.69%,实现净利润1.88亿元,净利润占比达31.
08%。由于越南地区具有土地成本低、人力成本低、税收优惠等优势,近年来众多服装品牌生产工厂逐步向东南亚地区转移,公司作为国内色纺行业首家布局越南的企业,具有先发优势,与下游工厂能够形成产业聚集效应。
随着越南工厂生产技术水平不断提升,百隆越南的国际竞争力将得到进一步体现。百隆东方在越南设厂可利用当地丰富的劳动力资源,充分采购国际市场原材料(越南进口棉花不设配额限制),有效降低整体生产成本;同时,在原产地限制条件下,越南纺织服装产品出口关税优惠,预计将带动该公司当地市场订单量显著提升,从而有助于其伴随下游客户共同拓展海外销售规模。
而该公司持续推进的技术升级及新系列产品研发、定制化服务的推广,有望支撑业绩后续平稳增长; 4、应对汇率波动方面,自经历2015年8.
11汇改,人民币大幅贬值后,公司积极调整境内外资产配置比例,有序偿还美元借款,有效减少因汇率波动对公司业绩带来的负面影响; 5、应对棉花价格波动方面。
自去年4月以来,棉花价格上涨20%以上,而终端服装销售未现明显好转,棉纱销售价格未能同步上涨,纱厂利润被压缩。在此不利局面下,公司依托前期充足的原棉储备,以及境外工厂及保税区工厂采购进口棉优势,平稳有序组织生产,为实现全年经营目标提供切实保障; 6、创新能力强: 自主制定“产品特色差异化、产品质量标准化、产品功能价值化、成本优势领先化、产业链条增值化”的创新发展战略,并建立完善的新产品开发与创新机制,不断推出符合市场流行趋势的新产品; 7、品牌优势突出: 公司自创立之初就坚持走品牌路线,“BROS”高端色纺纱是百隆在国内业界最早推出的自主品牌,并率先将专利产品规模化,从而成为行业产品市场价格的风向标。
近年来,公司坚持每年投入亿元资金对生产线及染色环节进行技术改造升级,不断塑造创新、专业、环保、稳定的优质色纺纱产品,实现公司价值与社会价值最大化; 8、管理优势显现: 公司已建立完善严格的生产车间现场管理制度和生产环节隔离措施,同时拥有一批稳定且经验丰富的中高层生产管理人员,使公司实现精益化管理成为可能。
同时,公司在纺织领域多年经营的经验累积,能够对国内外纺织行业发展的新情况做出及时预判,使公司在产能布局、产业转移、产品创新等方面均走在行业领先。
四、四大机构对百隆东方的研报: 1、2017年4月27日太平洋证券研报:> 投资建议: 1)、 公司2017年有望延续产销两旺局面,库存压力减轻;2)、 上游原材料价格有望企稳,受益于下游需求回暖,公司纱线产品提价话语权增强,因此盈利空间有望扩大;3)、 新产品 EcofreshYarn 具有环保、交货期短的优势,最近3年年均增速翻倍,待产量达到规模后有望提升整体毛利率水平。
4)、越南扩产符合产业发展趋势,降低生产成本的同时能够与下游品牌制造商形成产业集群效应,看好越南项目未来发展前景。5)、预计公司2017-2019年每股收益分别为0.
45元、 0.55元、 0.64元,对应的市盈率水平分别为13倍、 11倍、9倍,估值较低,具备一定的安全边际,维持“增持”评级。 2、2017年4月27日东吴证券证券研报:> 投资建议:公司17年扩产后产量及销量依旧有将近10%左右的上升,考虑3月起产品提价(环比提价5%、同比提价10%),我们预计2017年公司主业业绩有望提升30%至5.
2亿水平(公司2016年净利润中包含1.
12亿汇兑净收益及1.28 亿投资净收益,故估算主业利润在4亿左右),再加上公司近年投资净收益在1.3亿元水平,我们预计公司2017年全年业绩在6.5亿规模,预计公司2017-2018年EPS分别为0.
45元、0.51元,对应PE分别为13倍和12倍。首次覆盖给予“增持”评级。 3、长江证券研报:> 我们看好公司未来发展,预计公司2017年EPS为0.49元,对应目前股价PE估值12倍,维持“买入”评级。
4、2017年5月3日光大证券研报:> 考虑到公司3月产品提价、且销量有望持续增长,上调17~19年EPS至0.45/0.49/0.54元,对应17年PE13 倍,维持“增持”评级。 五、百隆东方:一只准金融股: 1、百隆东方投资67742.
02万元,持有宁波通商银行9.40%股权(可获稳定收入,重估增值空间大,并有上市预期); 2、公司投资三峡金石投资管理有限公司(三峡金石股权投资基金),认购金额人民币1.
5亿元,获取长期投资回报; 3、公司2016年度使用最高额度不超过人民币30亿元的闲置自有资金(闲置自有资金达人民币30亿元,上市公司有几家呀)进行委托理财等投资业务,在额度范围内资金可以滚动使用。
六、当下股价结构严重失衡,卖与买是智者的选择! 我简略的看了一下百隆东方年报和公开信息及机构研报,比较方能见真金,更坚定和增强了我持有和继续逢低买入百隆东方的信心和决心,百隆东方调整是买入机会,现价(5.
68元)越跌越买、只买不卖、机不可失、时不再来!选股如选老婆,喜欢她、爱她,不管别人怎么议论,就娶回家! A股(3170只)正处在股价结构严重失衡,所以,该卖的要果断卖(如,价值与价格严重背离 ,靠讲故事一飞冲天的泡沫股);该买的要大胆买(如,价值与价格严重背离的低价、低市盈率、低市净率、低市值、低估值、低风险、低涨幅、比价低八低绩优白马价值股),只要是闲钱(仓位不易太重)就不怕耗,保持定力和良好心态!
七、机构和广大投资者对百隆东方领导班子寄予厚望: 2017年一季报披露三家机构持有(2016年末股东人数减少8.85%,2017年一季又减少6.34%,筹码继续集中),充分说明机构信任百隆东方具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子和看好百隆东方未来巨大发展潜力。
八、综述: 百隆东方:基本面优、估值洼地、真金白银、绩优价廉、严重低估、题材丰富、超跌错杀、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报!
百隆东方绩优白马股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼!信不信由您,本人坚信不移!!!
