熊续强康强电子 永乐影视与康强电子“婚事”砸了 是不是徐翔惹的祸?

成也萧何,败也萧何。月初,徐翔被公安机关“带走”后,曾经闪耀A股的泽熙光环一夕间变成黑洞。而随着“泽熙概念股”们在数日的下跌后归于平静,人们对这一“黑天鹅”事件关注的目光似乎也被迅速转移。然而,对于曾经被泽熙垂青的上市公司而言,“噩梦”或许才刚刚开始。

本月9日和10日,先是宝莫股份宣布终止非公开发行股票事宜,紧接着,宁波中百和华丽家族宣布徐翔旗下公司持有股份约18亿元被冻结。然而,事件的影响没有结束。本周一(11月16日)晚间,康强电子宣布公司重大资产重组事项终止。

对于终止原因,借壳方永乐影视实控人在函件中提到“由于发生了双方都无法预测及避免的客观事项,导致本次交易中配套融资部分存在重大不确定性。”而不置可否的是,此前永乐影视借壳康强电子的方案中,配套融资部分涉及徐翔旗下的上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(以下简称泽熙增煦)。康强电子也在最近的投资者关系互动平台举行网上投资者说明会,坦言终止重组的原因确实与徐翔有关。

康强电子筹备了一年的重组“白忙了”

本周一(11月16日)晚间,康强电子发布公告称,11月11日,公司收到永乐影视实际控制人程力栋发来的终止合作函。鉴于此,康强电子决定终止本次重大资产重组,公司股票将于11 月17 日开市时起复牌。

永乐影视在终止合作函中表示,“由于发生了双方都无法预测及避免的客观事项,导致本次交易中配套融资部分存在重大不确定性,使本次交易存在重大不确定性,且影响相关交易的推进进度”,永乐影视拟因此终止与康强电子的合作。程力栋表示将协调永乐影视的全部股东,与康强电子就终止合作事项进行进一步的沟通并签署书面文件,并配合公司的信息披露要求提供相应文件。

函件中所提及的配套融资部分即永乐影视借壳康强电子的重组方案的一部分,而配套资金认购方恰为上海泽熙增煦投资中心(有限合伙),该公司是泽熙旗下专事上市公司定向增发项目的平台。

从公开资料来看,泽熙第一次出现在康强电子2014年三季报中,位于前十大股东列表中。在2015年三季报中,华润深国投信托有限公司-泽熙6期单-资金信托计划持股5%,持股数为1031万股左右。

今年5月,康强电子发布永乐影视作价27.8亿元借壳上市的重大资产重组方案。方案包括康强电子向永乐影视全体股东发行股份及支付现金购买永乐影视 100%股权并募集配套资金8.5亿元,用于支付现金对价、重组费用和补充永乐影视流动资金。而发行股份购买资产与募集配套资金互为前提,其中任何一项未通过核准则本次交易归于无效。

“徐翔事件”发生时,永乐影视借壳的事项已经得到了康强电子董事会、股东大会的通过。随后,康强电子董秘对媒体表示,目前需要等待监管部门的处理结果。直到11月11日,公司收到了永乐影视方面的终止合作函。

坦言承认“祸起”泽熙

虽然康强电子在终止重组公告中,对于公司终止重组的原因仅表示,“由于发生了双方都无法预测及避免的客观事项,导致本次交易中配套融资部分存在重大不确定性。”但市场人士也很难不去猜测,这次终止重组是不是和徐翔有着莫大的关系,因为配套融资募集资金对象在之前的公告里提到的正是泽熙。

“因截至2015年11月11日,本次交易配套融资认购对象上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)之普通合伙人上海泽熙投资管理有限公司的股东兼总经理徐翔先生已被公安机关采取刑事强制措施,且徐翔亦是上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)实际控制人郑素贞之子。

故上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)是否仍有资格或仍有能力参与本次交易的配套融资存在较大不确定性。该因素将直接导致本次交易存在重大不确定,也会对本次交易的推进进度造成重大不利影响。

基于以上客观原因,我公司实际控制人程力栋先生于2015年11月11日向宁波康强电子股份有限公司发出《关于终止与宁波康强电子股份有限公司合作事项的函》,拟与上市公司终止合作。”对于外界的猜测与质疑,康强电子也在最近的投资者关系互动平台举行网上投资者说明会坦言,终止重组的原因确实与徐翔有关。

不过,哪怕不是半路杀出只“黑天鹅”,永乐影视借壳康强电子一事也很难做到一帆风顺。时间回溯至今年10月,康强电子就曾因仍未取得中宣部、国家广电总局关于此次重组的批复而向证监会申请暂时撤回相关申报材料。一个多月后的11月17日,康强电子一纸公告最终宣布终止永乐影视借壳事项。不过,业内人士也表示,此番终止与上个月申请撤回申报材料并无太大关系。

此外,早在今年7月底,康强电子宣布永乐影视借壳方案时,公司实际控制人熊续强自己就先投了弃权票,认为永乐估值过高。

康强电子与永乐影视未来成“迷雾”

重组告吹,重组双方康强电子和永乐影视将何去何从?最起码从目前来看,二者的未来都堪称“迷雾重重”,康强电子每况愈下的业绩更是很难让市场乐观起来。

继去年业绩大幅下滑86.6%后,康强电子日前披露的三季报数据显示,公司今年前三季度累计亏损4721.39万元,与上年同期相比净利润大幅下降1503.47%。而且,公司还预计,2015年全年将亏损4500万—5500万元。行业低迷,业绩不振,使得康强电子的投资者大多寄希望于通过永乐影视借壳来打一场翻身仗。然而,现在这一希望也化作泡影了。

而且,公司承诺,自本次重大资产重组终止事项经公司股东大会审议通过之日起至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。

而对于登陆资本市场道路一波三折的永乐影视而言,无疑是再添波折。早在2013年底,华谊兄弟就曾计划收购永乐影视股权,但后来却没了下文。而永乐影视借壳康强电子的方案本身其实也存在诸多隐忧。除了评估增值超过6倍外,还存在业绩承诺惊人的问题。

财务数据显示,永乐影视2012年至2014年净利润分别为3060.67万元、6125万元和8496.34万元。而交易对方承诺,若重组今年完成,则永乐影视2015年至2017年净利润分别不低于2.

2亿元、2.9亿元和3.7亿元;若在2016年期间完成,则承诺永乐影视2016年度至2018年度净利润分别不低于2.9亿元、3.7亿元和4.12亿元。其与华谊兄弟重组时承诺的2015年、2016年净利润分别不低于10985万元和14280万元。而如果要完成2015年承诺利润,永乐影视需要在2014年的基础上增加41.24%。

永乐影视未来的资本化道路将如何发展,答案恐怕也只能是交给时间了。