秦光霞李文杰李文杰:放长眼光回归简单

2017-06-10

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文章简介：十余年的投资经历让李文杰逐渐理解了"大道至简"的内涵.市场每天潮起潮落,扰人耳目,一个优秀的基金经理需要屏蔽掉这些波动和干扰,把握市场的主轴

十余年的投资经历让李文杰逐渐理解了“大道至简”的内涵。市场每天潮起潮落,扰人耳目,一个优秀的基金经理需要屏蔽掉这些波动和干扰,把握市场的主轴所在。

“就拿A股市场来说,上半年很多人看得很空,但是中国经济有那么糟糕吗?A股有严重的泡沫吗?M2负增长了吗?房地产泡沫要爆破了吗?都没有,那你担忧什么!”李文杰说,只要抓住这条主轴,就会意识到,纵使因为诸多短期因素的影响,2010年会是波动的一年,但最终仍可能会回到年初时的点位水平。那么,参与到这个市场中的时候,就不会只是跟着市场上上下下、被动地追逐波动因而迷失了自己。

现在华泰柏瑞亚洲领导企业股票基金即将扬帆出海,驶向中国香港、中国台湾、韩国、印度尼西亚、马来西亚、印度等市场。作为“船长”,李文杰首先考虑的也是海上的大环境是否风平浪静。

他认为,欧美日各国央行在经济不景气的大背景下,纷纷采取了量化宽松的货币政策。低利率的环境并未给他们本国经济带来起色,但宽松的货币政策却造成风险偏好的重新提升,亚洲国家由于基本面稳定,吸引了资金流入。

在关注资金面的同时,李文杰显然对于当地经济的长期发展趋势更为看重。“其实,从长期投资而言,人口结构是影响一个国家或地区长远经济增长动力的重要因素。”李文杰说,相对而言,亚洲其他国家人口结构还比较年轻,劳动力从中长期而言将比中国富裕。随着中国劳动力成本越来越高,低端出口制造业将慢慢往其他低劳动力成本国家转移,其他亚洲人口大国可能正在重演中国过去30年的发展道路。

当然,就在华泰柏瑞亚洲领导企业股票基金11月1日开始发行的时候,市场上美元反弹论渐有升温之势,投资者对于QDII出海的前景也仍存忧虑。对于这些短期的干扰,李文杰觉得需要关注但一定不能让其影响了自己对于大势的判断。“在未来的半年,你是看好美元还是看空美元?”在他看来,这个十分简单的问题才是真正需要回答的。

他表示,在美元走弱但世界经济并不会出现大风险的情况下,可能正是投资的黄金时期。什么时候会出现风险?大量资金流入亚洲市场,并出现了严重的经济过热、通货膨胀和资产泡沫。目前亚洲市场估值处于中位偏低水平,属于合理状态。

出任华泰柏瑞基金管理有限公司海外投资部总监,对于李文杰而言是一次回归:2004年,当时任职于AIG Global Investment Corporation的李文杰被派到上海,参与了华泰柏瑞(原友邦华泰)的筹建,并于2005年4月27日担任公司第一只基金——华泰柏瑞盛世中国(爱基,净值,资讯)股票基金(原友邦华泰盛世中国股票基金)首任基金经理。