王童投资人 天使投资人王童:创业者吃肉 投资人喝汤
编者按,5月28日,天使投资人王童在北京大学校友创业联合会、中关村天使投资百人会联合主办的“失败讲堂”开讲。分析了几个自己的投资失败案例,王童认为天使投资人应有的心态是:创业者吃肉,投资人喝汤。投资最终是投人,看他“是不是真的相信梦想”,要相信创业者,他们最终会带来惊喜。
下文即演讲内容,福布斯中国记者艾江涛对速记内容做了整理。
我为什么做个人天使?天使投资人的发展历程中,最早其实就是3F:Family,Friend,Fool。1999年时我弟弟创业,我作为亲人进入,项目虽然没有成功,但增长特别快,有些心得,就陆陆续续开始投了。后来在搜狐收获了一点小金子,就可以继续做这件事了。
1999年起,我陆续投了十几个项目,多数失败了。2013年,创立北软天使,开始机构化的投资,在不到半年多时间里,投了二十多个项目。
如果只把天使投资看做一个商业化的手段,通过投资去保值和增值,这不是一个好的领域。为什么呢?风险非常高,失败基本上是必然的,成功则是偶然的。成功还不能说有多少经验,很多时候成功不可复制。
不仅把它当作一个赚钱的手段,一定要有一个热爱的心态。
第二,要明确自己的位置。投资的本质、意义是什么?所谓做天使投资,就是把天使手中的现金,配置到更有效率的创业活动中去,从中赚取投资升值的价值。钱一旦变成通货,效率最低,效率最高是到创业者手里。
真正给我们创造财富的是创业者,投资人应有的心态是:创业者吃肉,投资人喝汤。真正牛的是创业团队,不要认为我们投了钱,公司就是我们的,要求种种掌控。
第三,只投自己熟悉的领域。
第四,投赛道还是投赛手?我的经验还是投赛手。老牌VC擅长投赛道,举个例子,比如说在线旅游,前三名我全投,这就是投赛道,效果很明显,高风险高回报,成一个你就赚,三个要都成了,就更赚。
这种投法,第一需要资金体量比较大,第二,赛手是竞争者,不可避免导致投资人利益和被投人利益不是完全匹配。你最优质的资源,肯定会支持那个跑得最快的赛手,其他两个赛手就会很受伤,从短期来讲投资人是获利的,但从长久来讲,是有负面效应的。比如说那两个受伤的人,他不会把他觉得好的项目推荐给你,甚至最极端的情况,因为你投了他的竞争对手,导致他的机会丧失了,如果你不投别人投,它还可能成功。
第五,投资就是创业。在投资时,也要帮创业者思考,解决问题。更重要的是,竞争越来越激烈,需要不断总结、学习、创新,要有一个创业的心态。
互联网创业的黄金期是前18-24个月
在中国互联网商业化的首个十年,一个很重要的理念是C2C(Copy to China),把国外成功的模式拷贝过来。新浪和搜狐抄的是雅虎,百度抄的是谷歌,易趣抄的是e-Bay,腾讯抄的是ICQ。这时考验的是眼光和执行力。
早期VC找创业者,基本就问三个问题:1.你的模式在美国有没有?有,好!我不质疑你。2.在中国排第第几位,3.团队的背景怎样,只要这几点没问题,ok,拿钱吧。
2003年,国内创业者在韩国发现一个赛我网,有点像Facebook,只是缺了动态墙,有许多动漫元素,在韩国渗透率很高,4500万韩国人中,有1500万人在用。
于是搬到中国来,我们投了300多万元,后续又拿了些钱。最后出来的产品,完整度很好,执行很强,但数据不好,接受程度非常低,很难拿到下一轮投资。每次和投资人谈的时候,对方都说:不错,数据再做好点,我们就投。
做了3年多,最后失败了。失败的原因有文化差异和变现难的问题,但很重要的一点是拖了3年多,团队疲乏了。
创业团队需要不断刺激,不断兑现承诺,才能保持兴奋感。互联网创业,我们追求一个梦。一开始你拿到一个天使投资,这就是一个信号,增加了信心。拿到A轮之后,我的梦想有人认可,这就是一个兑现。每一次拿到钱都是一剂强心针,然后马上要涨待遇。
互联网创业的黄金时期就是前18-24个月。超过24个月,一个承诺也没兑现,再相信梦想的人也撑不下去了,团队的心就散了,即使没暂时离开,这个时候也该斩仓了。
而如何把握坚持与止损之间的度,则是一个经验的问题,其中也有运气的成分。
