大消费行业研究 我对大消费行业的深度解读
注:大消费行业一直是产生超级长牛股的温床,投资大师巴菲特大部分的持股属于消费类行业,绝大部分收益也是通过长期持有消费类股票取得 . 另一位大师彼得林奇曾经说过,你只要留意身边便利店摆放的名牌产品,就能找到好的投资标的 .
人口统计学研究表明,几千年来人口呈现出不断增长的趋势,未来二、三十年中国人口仍将保持快速增长 . 随着中国工业化进程的加速,城镇化使农村人口快速转化为城镇人口,这种转化将把农村庞大的潜在消费需求释放出来 .
居民收入的快速增长,也为消费升级奠定了坚实的基础 . 中国消费仍处于低迷,最高管理层已经意识到中国经济过度依赖出口和投资的发展模式难以持久,必须拉动内需,鼓励消费,提高消费产业在 GDP 增长中的作用 . 所有这些有利因素将对消费产生巨大推动力,长青的消费行业,在中国将迎来更加灿烂的明天 .
消费行业包含的范围很广,凡是为了满足个人日常生活所需、所购买、使用商品或接受服务的行为 , 都属於消费行业范畴 . 消费行业按大类包括耐用性消费品、非耐用性消费品、奢侈品、服务业等 . 连锁业态作为消费品的载体,将会是未来消费品流通的最重要发展方向之一 .
耐用性消费品包括家用电器、数码产品、钟表、家具、卫生洁具、厨房用品、交通工具、房地产等细分行业 .
非耐用性消费(刚需消费行业)品包括食品、饮料、服装、化妆品、洗涤用品、日用品、保健品、医药、传媒等 . 在所有行业中,非耐用性消费品行业是最好的投资对象之一 . 无论经济衰退还是繁荣,非耐用性消费品都是必不可少的,可乐照样要喝,烟照样要抽,牙照样要刷,药照样吃 .
只有非耐用性消费品行业真正能超越经济周期持续成长 . 纵观西方股票历史,能经过历次经济危机而持续稳定成长的企业少之又少,非耐用性消费品企业占很大一部分 .
每一个著名消费品牌背后都是一部超级牛股的持续上涨史,强生、宝洁、耐克、吉列、可口可乐、麦当劳、百事可乐、肯德基、达能、庄臣、星巴克、雀巢、万宝路、英美烟草、百胜 ... 这种上涨跨越牛市熊市,持续十几年、数十年,上涨数十倍、百倍、甚至上千倍 . 包括我们 A 股的长牛股也是如此:如,贵州茅台、海天味业、伊利股份、爱尔眼科、恒瑞医药等 .
所以从长期投资角度去看,首先就是要确定性高的行业和公司,而刚需快速消费品行业中的龙头公司是最值得长期投资的,因为他们的成长性的确定性高,他们的估值一般不会很低,龙头公司估值可能会更高些 . 特别是不能和传统的银行、钢铁、水泥、券商做比较,所以要区别的去理解他们的估值,他们的股价变现一般都非常稳健,即便在大熊市里,股价也是非常抗跌 .
最后还是我常说的那句话:"再好的投资理念也是需要用良好的心态去驾驭的"!做股票投资要的就是一颗平常心,短期的起起落落只是市场人们的情绪表现,长期看是公司内在价值和用真实的业绩说话,那些题材、概念长期回头看看就是昙花一现,价值投资也不是年年有效,如果是那样谁都坚持价值投资了,但是如果把时间拉长 10 年甚至更长,价值投资肯定是最有效的!
