小肥羊辣汤 百胜5亿参股小肥羊:中式快餐急行军
美国百胜连锁餐饮集团入股小肥羊19.99%权益,涉及资金4.93亿元,交易完成后百胜集团将成为小肥羊第二大股东。受此消息影响,小肥羊股价一度暴涨22.9%。百胜餐饮集团参股小肥羊是百胜在中国相关产业投资的第一次尝试,也是洋快餐进军中餐领域的更深入的尝试。
中国火锅连锁餐饮品牌――小肥羊和肯德基将成一家人。今日,全球知名的私募股权投资公司之一3i集团向《中国企业家》证实,已将所持的小肥羊全部股权(11.32%)转售给百胜餐饮集团。加上从其他股东手上购得的8.67%股份,百胜共持股小肥羊19.99%,成为其第二大股东。受并购消息影响,小肥羊股价今日暴涨近2成。
百胜购得19.99%股权 洋快餐深入尝试中式快餐
根据小肥羊今日在港交所发布的公告,3i方面转售给百胜集团的小肥羊股份每股价格为2.4港元,相较此前一天的小肥羊收市价折让8.4%。至此,3i集团与小肥羊近三年合作伙伴关系圆满结束,并为3i带来可观的回报。
同时,另一家股东普凯(Prax)向百胜转让了约2.60%的小肥羊股权。至此,3i和Prax均从小肥羊全身而退。
此外,小肥羊控股股东Possible Way及主要股?Billion Year共计向百胜集团转让6.07%至此,百胜共计购得小肥羊19.99%的股权,根据小肥羊今日在港交所发布的公告,此番交易涉及总金额4.93亿港元。
作为全球餐厅网络最大的餐饮集团,百胜在全球110多个国家和地区拥有近36000家连锁餐厅。2008年,百胜餐饮集团的总营业额超过110亿美元,名列《财富》500强第253名。百胜餐饮集团旗下的肯德基、必胜客、塔可钟以及Long John Silver’sLJS四个餐饮品牌分别在烹?、比萨、墨西哥风味食品以及海鲜连锁餐饮领域居全球领导地位。
百胜集团2005年创立中式快餐品牌东方既白,这是百胜餐饮集团旗下的惟一一个中式快餐品牌。随着人们健康饮食观念的增强,对中式快餐的接受度也日益提高。2008年,百胜还加快了东方既白开店速度。
百胜中国总裁苏敬轼称,“我们十分赞赏小肥羊所取得的成就,也非常钦佩小肥羊开阔的视野、开放的心态和执着的追求。百胜自1987年进入中国的二十多年里一直致力于立足中国,融入生活,打造一流的餐饮模式。我希望百胜与小肥羊一起,为进一步推动安全食品和健康餐饮的行业环境做出更大的贡献。”
业内分析认为,百胜餐饮集团参股小肥羊是百胜在中国相关产业投资的第一次尝试,也是洋快餐进军中餐领域的更深入的尝试。
股价暴涨近2成 小肥羊欲借百胜再上层楼
受并购消息影响,小肥羊(HK.00968)股价今日股价一度暴涨逾两成,至截稿时,最高报至3.22港元,相较上日2.62港元的收盘价涨逾22.9%。
作为大陆地区第一家在香港上市的餐饮企业,小肥羊是中国领先的全套服务连锁餐厅营运商,占有中国大陆市场6%的份额,根据3i提供的数据,截止2008年12月31日,小肥羊公司经营375间餐厅。
3i对《中国企业家》透露,3i在小肥羊于2008年6月在香港公开上市前的准备工作中,也扮演了重要的角色。此后,凭借3i的协助、强势的品牌和高效率的营运,让小肥羊在严峻的经济环境中,能够应对各种挑战和保持增长动力,这一点从公司最新公布的2008年年度业绩报告中得到了最好的诠释。
根据3月16日小肥羊公布的2008年年报,小肥羊08年实现总收入12.715亿元,同比增长34%,净利润为1.2869亿元,增长了41.2%,每股盈利0.1355元,每股派息7.6港分。截至2008年底,小肥羊公司现金及银行结余为42.4亿元,资产净值达到9.41599亿元,而流动资产净值为47.48亿元。
2009年1月,小肥羊集团有限公司CEO卢文兵当选为央视2008中国经济年度人物。斯时,卢文兵表示,“4年前,当我这个刚刚进入餐饮行业的时候,我还是一个外行人,当我用消费者的眼光看待这个行业的时候,我得出一个结论,产品品质是餐饮企业立身之本。标准化程度高,建立完善的后台系统,是中餐企业做强做大的根本出路。”
“从2005年 开始,小肥羊下决心花大力气借着完备的后台系统和食品安全体系,我们先后投入几亿元,在内蒙古建成了中国最大的羊肉屠宰生产基地,和世界最先进的火锅汤料 生产企业以及物流配送体系,基地建成后,我们与几十万农牧民积累了稳定的合作关系,使我们产品实现了从天街地头到餐桌的控制。目前完备的后台系统为我们小 肥羊外来快速做大做强奠定了坚强的后台保证,”卢文兵称。
对此,小肥羊集团首席执行官卢文兵今日表示,“3i和普凯自投资小肥羊以来对公司规范管理、引进人才和上市融资都起到了积极的作用,也达到了当初引资的目的。我们相信百胜接替风投成为公司的少数股东后会帮助小肥羊发展到一个新的高度。 ”
两大私募投资公司成功套现 净赚1.32亿
根据资料,2006年,小肥羊引入欧洲最大风险投资机构――英国3i私募基金及普凯(Prax)投资基金,两家私募股权投资(PE)以共同投资者身份对小肥羊投资2500万美元,其中3i出资2000万美元,普凯出资500万美元。这也是海外私募股权基金首次投资中国餐饮连锁行业。
而根据小肥羊公告,此次3i和普凯将合计出售所持的14312.9870万股股份,按照每股2.4港元的价格,共计套现3.4351亿港元。按照今日美元兑港元7.7501的定盘价计算,两家PE约合套现4432万美元,净赚1932万美元,按照今日人民币兑美元6.8328的中间价计算,两家PE合计净赚1.32亿人民币。
自获得3i集团投资之后,小肥羊的业务一直表现出色。在2008年,小肥羊的营业收入增长34%,利润从9100万元人民币(1,300万美元)增长至1.29亿元人民币(1900万美元),增幅高达41%。此外,小肥羊同店销售增长达10%(2007年为3%),充分体现了其在品牌建设和创新方面的成功。
3i方面对《中国企业家》表示,在过去的三年中,3i团队协助小肥羊进一步?注发展直营餐厅业务,并建立公司的特许经营模式及统一各店的营运标准。3i亦进一步提升公司的运营效率,改善了品质控制、服务水平及店面设计。这一切的努力,在过去数年间帮助小肥羊大幅提升品牌形象。不仅如此,3i集团借助在零售业的广泛网络,为小肥羊董事会引入非执行董事。
此间观察分析认为,在可口可乐收购汇源案失败的风波下,此次外资再次入股中国名牌企业,相信是对外资投资者注入的一支强心剂,同时也是对境外媒体指责中国政府有保护主义倾向的一次强有力的回应。
分析:PE为何此时套现?
在中国,PE(Private Equity)通常被称为私募股权投资,从投资方式看,一般是通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。可以看出,作为PE,3i及普凯(Prax)的逐利性非常明显。
而从小肥羊的股价走势看,去年上市至今,除了2008年6月上市初期被市场追逐价格到达过3港元(上市首日最高见3.40港元)外,去年8月开始,股价便一直掉头向下,最低见1.25港元,即便2.4港元的折让价,也算是半年多来的高价,两家PE此时套现也算是逐利的最好诠释。
不过,市场上另外一个版本,则是关于PE的不利消息,德意志银行分析员指出,3i私募基金集团的资产负债率越来越高,所以公司当务之急便是降低其资产负债率,即使该公司能回到平稳的资产负债水平,由于业务转坏,仍可能被调低评级。这也是3i集团整合其投资业务,卖出小肥羊的主因。
