中国铝业重组最新消息

2019-07-30
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文章简介:去年开始停牌重组的中国铝业在五个月后终于于2月26日开始正式复牌了,此次的重组备受关注,因为中国铝业是中国铝行业里的龙头企业,下面看看中国铝业重组最新消息.中国铝业重组最新消息中国铝业重组最新消息对于上市公司原股东而言,由于中国铝业此次计划增发21.17亿股,将导致公司总股本从149亿股增加至170.2亿股,原股东股份相应稀释.这或许也是机构选择撤离的原因之一.更为重要的是,停牌前与复牌后,铝行业的环境出现重大改变.中国铝业重组最新消息直到2月28日收盘,中国铝业(601600.SH)跌停价位上

去年开始停牌重组的中国铝业在五个月后终于于2月26日开始正式复牌了,此次的重组备受关注,因为中国铝业是中国铝行业里的龙头企业,下面看看中国铝业重组最新消息。

中国铝业重组最新消息

中国铝业重组最新消息

对于上市公司原股东而言,由于中国铝业此次计划增发21.17亿股,将导致公司总股本从149亿股增加至170.2亿股,原股东股份相应稀释。这或许也是机构选择撤离的原因之一。更为重要的是,停牌前与复牌后,铝行业的环境出现重大改变。

中国铝业重组最新消息

直到2月28日收盘,中国铝业(601600.SH)跌停价位上还堆积了491万手的封单,这已经是公司26日复牌以来迎来的第三个“一字”跌停。至此,中国铝业已经跌破了6元/股的增发价格。

事情起因或源于公司复牌前发布的购买资产方案。公司计划向华融瑞通等8家交易对手方增发21.17亿股,用于购买包头铝业、中铝山东等4家公司的股权。

中国铝业重组最新消息

“此前买方的投资逻辑,是对行业淘汰落后产能、公司会趁机对外整合扩张,以及业绩翻转存在预期,但是最终确定的标的则是原有的子公司股权,这就造成了预期差。”西藏隆源投资总监蒋竞松2月28日指出,同时无论是铝行业,还是二级市场环境均有所改变,最终造成此次异动。

从行业来看,上市公司停牌时铝价尚处高位,SHFE铝主力合约结算价为16100元/吨,至26日复牌时已经跌至14290元/吨。

“关键是高库存需要时间来消化,等到铝价反弹最起码要到4月中旬以后,暂时还不知道铝价会否进一步下挫。”百川资讯电解铝行业分析师刘灵安28日介绍称,不过若从中长期来看,行业景气度将大概率提升。

机构撤离明显

“像中国铝业这种公司,一般都是买方机构配置比较多,所以当股价连续下跌时就容易出现踩踏。28日尾盘封单仍然很多,预计周四打开跌停并不容易。”蒋竞松表示。

Wind数据也显示,2017年三季度,便有社保基金111组合、112组合新进前十大流通股股东名单中,同时持股基金数量达55家之多。

中国铝业复牌后的成交数据,也印证了主要是机构在撤离。

据21世纪经济报道记者统计,26日、27日机构席位分别卖出6518万元、4866万元,而同期上市公司成交额仅有10636万元、7982万元,机构席位成交占比至少在60%以上。

港交所数据也显示,2月23日,港股中国铝业(02600.HK)遭到邓普顿基金管理有限公司减持了1746.2万股。

为何释放了股权收购消息后,中国铝业反而会遭到机构的集中抛售?

“中铝复牌的时机不好,春节后市场风格出现转换迹象,积累了很高涨幅的蓝筹股都在调整。”成都一位职业投资者2月28日评价称。

这并非个例。2017年白马股代表之一的老板电器(002508.SZ)27日、28日便出现连续跌停的走势。

同时,由于中国铝业停牌前连续上涨,使得增发价格大幅低于停牌前8.09元/股的收盘价。换言之,若复牌后股价维持在8.09元,华融瑞通等8家交易对手方将立刻获得34.8%的账面浮盈。

而对于上市公司原股东而言,由于中国铝业此次计划增发21.17亿股,将导致公司总股本从149亿股增加至170.2亿股,原股东股份相应稀释。这或许也是前述机构选择撤离的原因之一。

更为重要的是,停牌前与复牌后,铝行业的环境出现重大改变。

除了前述电解铝期货价格大幅回落外,氧化铝价格也未能幸免。生意社行情数据显示,2月28日山东地区氧化铝市场价2830元/吨,而在2017年10月中旬时这一价格则在3770元/吨附近。

此次收购标的之一的中铝山东,主营产品便正是氧化铝。对于氧化铝、电解铝的跌价,同期港股更是早有反应,并从2017年9月11日的6.12港元跌到了27日的4.7港元。

不过,经过三天连续跌停。目前,中国铝业A/H股溢价率已经大幅缩窄,同时港股已经于28日率先反弹。

行业启动前夕?

中国铝业的此次收购,不过是对2017年“债转股”的延续。

彼时,华融瑞通、中国人寿等8家机构,参与了包头铝业等4家公司“债转股”增资,并由此获得了相应股权。

如今中国铝业再次启动收购,无非是将被稀释的股份收回,并对包头铝业、中铝山东、中州铝业、中铝矿业子公司重新实现100%控股。

与其他周期性企业类似,虽然2016年原材料价格企稳回升,但是曾经长达5年的熊市所带来的高负债,显然不是短时间内可以解决的。

“截至2017年9月30日,公司有息负债接近1043亿元,年财务费用超过50亿元,一定程度拖累了上市公司的经营表现。”中国铝业在交易方案中指出。

据中国铝业测算,本次交易完成后,并以上市公司2017年三季度底数据计算,公司负债率将下降6.63个百分点,至65.59%。粗看幅度不大,但是对于钢铁、煤炭和有色这类周期行业而言,已经十分可观。

不难看出,公司一方面希望通过“债转股”来降低杠杆,另一方面也不想因此失去100%控股。

与二级市场投资的道理一样,每当行业周期来临前夕,敏锐的产业资本都会提前“加仓”。中国铝业如此急于收回包头铝业等公司股权,或许便是出于对未来的乐观判断。

“虽然短期内还看不到价格上涨的驱动因素,但是若眼光放长来看,铝行业很可能会从供应过剩向供需平衡,再到供应偏紧的方向演变。”刘灵安表示。

从供应端来看,2017年采暖季河南、山东等主要产地受到限产,加上部分违规产能处于停产状态。

“2018年的限产政策还不是很明确,但是继续保持对违规产能的清理,并且难以复产相对确定,这使得供应端有所减弱。”刘灵安指出,变量因素来自于已经淘汰的产能指标,需要在2018年完成转让,这可能加快新增产能上马的速度。

反观需求端,刘灵安则持特别乐观的态度,“2017年下游很多小型加工厂停产,而大型企业则处于扩张状态,同时铝材料终端应用领域不断拓展,相关技术已经越发成熟。”

在他看来,目前行业最大的问题在于前期积累的高库存,而经过未来两个月的消化,4、5月份旺季来临时,铝价运行则有望迎来转机。

此外,铝作为国际定价商品,同LME铝价格联动密切,并与铜、锌等基本金属保持高度相关走势,而如今有色正是业内最为看好的板块之一。

以上就是中国铝业重组最新消息的全部内容了,在这次的重组中,很多投资者还是非常看重的,但是预期落空的结果大家也只能暗暗唏嘘不已了。想了解更多最新股市动态,尽在微尚时代网。