董潼的波好大图 五一后债短期或延续震荡 金融机构的调仓影响债市走势大幅度的波

2018-05-03
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文章简介：五一后债短期或延续震荡 金融机构的调仓影响债市走势大幅度的波动"五一"小长假后首个交易日,国债期货高开震荡全线收绿,其中10年期国债期货主力

五一后债短期或延续震荡 金融机构的调仓影响债市走势大幅度的波动

"五一"小长假后首个交易日,国债期货高开震荡全线收绿,其中10年期国债期货主力合约T1706合约跌0.11%。分析人士表示,昨日期债盘中出现较大幅度的波动,可能来自于金融机构的调仓行为。目前来看,资金面和政策面仍是市场关注的重点,短期期债或将延续震荡走势。

期债高开低走

周二国债期货高开低走,所有合约悉数翻绿。其中,10年期国债期货主力合约T1706收报95.775元,跌0.11%;5年期国债期货主力合约TF1706收报98.26元,跌0.02%。银行间现券收益率亦跟随期债走势出现全线较大幅度上行,其中10年期国债活跃券170004收益率收报3.5%,上行3.51BP;10年期国开活跃券160213收益率收报4.305%,上行2.91BP。

消息面上,周二公布的财新中国制造业采购经理人指数(PMI)4月降至50.3,增速放缓至去年9月以来的最低点,前值51.2,预期51.3。这一走势与官方制造业PMI一致,上周日(4月30日)公布的中国4月官方制造业和非制造业PMI均呈回落之势,虽均保持在扩张区间,但扩张步伐都明显放缓,显示中国经济企稳基础不牢。

国泰君安期货研究员王洋表示,从日内消息来看,4月官方和财新PMI回落均在预期之中,且政策面也未有明显异动。昨日期债盘中出现较大幅度的波动,可能来自于金融机构的调仓行为。进入5月后,国债期货主力合约移仓换月只剩一个月时间,本次移仓时点较晚启动,或许与机构在TF1706或T1706合约上有较为集中的反向套利持仓有密切关系,5月2日当天主力合约多头减仓,或表明TF1706或T1706尾盘收跌是前期反向套利形成的密集多头持仓开始移仓至TF1709/T1709,因此投资者可顺势而为,关注TF/T1709因估值上修带动的交易性机会。