【红杉资本投资理念】红杉资本沈南鹏:投资的基本理念是什么?
红杉资本全球执行合伙人,携程旅行网和如家连锁酒店创始人。“福布斯-年度全球最佳投资人”榜单中排名第一的华人投资者,并自年起至年连续四年蝉联福布斯中国最佳创投人榜首,其中年排名第三, 年再次荣登榜首。
“投资的基本理念是什么?成长、价值投资。”
沈南鹏,红杉资本中国基金的创始及全球执行合伙人。作为成功的连续创业者,以及资本市场运筹帷幄的顶尖投资人,他是如何看待下一个风口?如何看待创业和投资之间的关系?
创业者必须「善变」
为什么出来做携程,其实很难说清楚。当时我的确是犹豫过,毕竟已经做了8年,离开的成本很大,但还是怀着一股激情出来创业了。现在想来,互联网的泡沫也不全是坏事,在那个挺忽悠的年代里,「泡沫」刺激了我们的创业神经。
我在携程网做CFO,不过这并不是特别典型那种CFO。我既是携程网最大的个人股东,也是创始人,还是总裁,又是CFO。这几种身份的融合,使得我能够在第一时间切入到业务的细节进行管理。
携程在刚开始做的时候,第一步还不能将服务直接跨越到互联网上,因为那样做太过超前。我们首先要立足于中国国情,要先建立呼叫中心,紧跟着再运营互联网,使二者同时运行,这就是携程网「鼠标 水泥」的经营模式。后来我将六西格玛引入到携程网,靠着这种以服务为中心的思想提升了企业的竞争力。
要建立一家公司实属不易,这个世界上每天都要诞生无数新公司,每天也都有无数公司倒闭,所以每一个细节都要把控到位,把业绩拿出来,否则很容易就被人甩得很远。
别人都说我投行出身,融资应该非常拿手才对,其实不是,哪有那么容易?
年携程网开始逐步盈利,我开始为登陆纳斯达克铺路。年,国内掀起一阵上市热潮,不过「非典」爆发了,整个中国旅游行业暂停,至今想起还心有余悸。推至次年,携程上市。
创业是一件具有高风险的事情,作为一名创业者应该做好全面的准备。美国的绝大多数成功创业者都经过了比较充分的准备阶段。创业即使走对了方向,即使有一个好的团队,也未必一定成功。有些企业即便没有倒闭,但也从来没有真正达到一定规模和市场份额,而且这样的例子在创业领域比比皆是。
投资界有「51比49法则」。那些被「枪毙」的商业计划书真的一文不值吗?其实只是这些企业在投资方那里得到的是令人遗憾的49%而非51%,创业者能不能获得风险投资具有一定的偶然性,对于投资者来说,投与不投往往只在一念之间。
这样的合伙人是我想要的
从技术上讲,我们希望找专业化的员工。比如红杉医疗组里面有将近一半的人曾经在医院、医疗器械公司,或者是药厂工作过。另外一个更重要的因素是,我希望看到员工对长期投资理念的尊重。既然要给投资人带来回报,我们就需要业绩,但我们追求长期业绩。这反映在我们今天怎么去选择创业者。如果你的三观不正的话,你就很难找到三观很正的创业者。
我们希望创业者是什么样的?百年老店的建设者。那首先我们自己作为一个投资人就应该是一个长期的投资人。也就是说,我不会因为今天市场有一个短期的套利机会,就去追逐那个套利机会,而放弃了投资的基本理念。
投资的基本理念是什么?成长、价值投资。这一点说说容易,真要做的时候你被会很多因素所困扰。我们在过去11 年当中,应该讲是有所为有所不为,我认为我们团队一直在做正确的选择。
