姚洋2016最难过的一年 2016私募四宗“最”:一整年的投资热点都在这里

2016年刚刚结束,2017年喜迎开门红。在经历了去年略显惨淡的行情之后,各大私募几家欢喜多家愁,赚钱效应普遍不敌去年。不过在弱势震荡格局之下,私募行业仍然涌现出不少阶段性投资热点,比如最火爆的定增市场、最井喷的私募可交债、最掘金的网下打新和最磨人的私募举牌。私募排排网这就带您一起回顾2016年私募行业的投资四宗“最”。

2016私募定增产品:最火爆

2016年定增市场之火爆可以用一组数据来佐证。据统计,截至2016年11月24日,定增市场融资规模已高达1.16万亿,超过去年全年融资规模的27.47%;与去年同期相比,2016年实施定增的上市公司家数(569家)超过2015年同期(442家)28.73%,融资规模几乎是去年同期(0.65万亿元)的两倍。

与此相呼应的是,不少私募也开始积极布局定增市场。2016年发行的私募定增产品再创新高,据统计,截至2016年11月24日,累计发行私募定增产品达到1670只,较去年全年增长25%以上。

市场素有“弱市定增”的说法。在A股市场赚钱效应不足的情况下,今年不少私募也看重定增产品的市场波动收益、折价收益和个股成长收益。以富善投资为例,他们做定增是想结合一级半和二级同时来做,其中一级半的投资由于比较弱,市场量也比较小,所以主要关注二级市场,二级市场中选择已经定向增发,但是没有解禁的股票。

2016私募可交债:最井喷

2016年下半年最受私募机构青睐的投资对象非私募可交债莫属。申万宏源的数据显示,截止2016年8月31日,证券市场已经发行了43只可交换私募债,其中7只已经到期,36只尚未到期,未到期的私募EB规模达286.4亿元。Wind统计数据也显示,截至2016年11月18日,私募可交换债累计发行437.05亿。

可见在资产荒、债市机会成本低的背景下,私募可交债以其灵活的满足上市公司股东融资、定增、减持等方面的需求而大热,成为不少私募眼中为数不多的价值洼地之一,一时大有井喷之势。

今年下半年私募可交债之所以发展迅猛,与市场表现及其自身特性关系甚大。一方面,市场表现持续弱势,赚钱效应不足;另一方面私募可交债拥有股债双重属性,既可以在股价上涨时分享上升收益,又能在股价下跌时作为债券获得利息,在市场风险逐步走高的环境下,这一特性能够很好的保护本金的安全,因此一度成为投资人获利的新阵地。

鹏华基金姜山也表达了类似的观点,他表示私募可交债有望成为新的增收利器,私募可交债具备“进可攻、退可守”的优势,兼具股性和债性双重特定,既可以享受固定收益,也能分享权益市场的超额回报。未来发展空间较大,坚定看好私募可交债市场,未来一段时间内私募可交债有机会获取较好的投资收益。

2016网下打新:最掘金

2016年股市震荡不止,令许多资金纷纷寻找新的避风港湾,而网下打新无疑成为不少私募获取绝对收益的新阵地。

网下打新兼具制度套利、风险小、收益佳等优势,在市场缺乏赚钱效应的情况下无疑成为风险收益比最划算的投资机会。不少私募纷纷前往淘金,其中不乏诸多知名私募等,都以发行产品或旗下产品参与打新等方式加入掘金队伍。

据不完全统计,今年参与网下打新的私募机构包括映雪投资、巨杉资产、高毅资产、鼎峰资产、和聚投资等众多知名私募。部分私募甚至旗下多个产品联手上阵,如上海证大投资有26只产品参与配售;有的私募更是将旗下量化、新三板产品也投入新股申购队列,如国道资产旗下国道量化3号;上海少薮派投资旗下少数派新三板创新1号、新三板尊享1~3号;有的私募则是产品、公司、个人齐上阵;还有些私募已经推出了主打“持有蓝筹 网下打新”的产品,比如上海少薮派投资发行的少数派29号私募基金等。

在接受私募排排网采访时,念空数据也表示在股指受限之后,也积极布局打新市场。凡是打新的股票一旦涨停板打开就卖出,因为公司只是将打新作为分红收益,避免过多暴露风险敞口,目前打新收益也能达到10个点。

2016私募举牌:最磨人

私募“喜”举牌是业内众所周知的。虽然2016年年底监管层重拳出击,让险资举牌一度成为众所周知的“磨人小妖精”。但各路资金举牌依然热情不减,私募基金便是成为举牌的生力军。不过私募举牌并非一本万利,举牌得当可能让你东山再起,如新价值的罗伟广受益于举牌收益,旗下多只产品业绩大翻身,成为去年8月股票私募的大赢家;举牌踩雷也可以让你名利尽失,如举牌欣泰电气的创势翔,一招举牌不慎,最后满盘皆输。

细究私募举牌,其特点也十分鲜明,大多偏爱小市值、股权分散、有重组预期的上市公司,更青睐上市公司的壳价值,擅长通过资本运作在短期内博取超高收益。据不完全统计,今年尤夫股份、深圳惠程、东方钽业、四川双马、天马股份等控股股东出让控制权,均引来私募机构等资本大鳄溢价接手;此外还有举牌慧球科技的瑞莱嘉誉、举牌永安药业的上元资本、举牌博兴股份的西藏康盛投资等、举牌新海股份的新价值、举牌新华百货的上海宝银创盈等多家私募机构。